华福证券有限职守公司盛丽华，张俊，陈铁林，万喆瑞近期对令嫒药业进行磋议并发布了磋议呈报《24年半年报点评：H1事迹隆重，有望收购完结资源整合》，本呈报对令嫒药业给出买入评级，现时股价为9.97元。
令嫒药业(600479)
投资重心：
H1事迹合座隆重，Q2幽微承压。
24年H1：公司完结营业收入19.24亿元，同比增长0.6%；完结归母净利润1.18亿元，同比增长0.87%；完结扣非归母净利润1.11亿元，同比下落0.49%。
24年Q2：公司完结营业收入9.24亿，同比下落3.05%；完结归母净利润0.72亿元，同比下落1.76%，完结扣非归母净利润0.67亿元，同比下落10.85%。
分板块：24年H1，中药板块完结收入4.84亿元，古典武侠校园春色同比增长1.46%；化药板块完结收入4.51亿元，同比增长8.37%。
令嫒药业拟收购令嫒湘江及令嫒合力股权，完结资源整合。
公司工业限制布局令嫒药业、令嫒湘江、令嫒合力三家公司。8.27日公告，令嫒药业正在权术通过刊行股份及支付现款的样式购买令嫒湘江药业和令嫒合力药业等钞票的少数鼓动权利，这次整合有意于聚焦上风限制，协同发展。现在公司区分抓股令嫒湘江51%和令嫒合力32%。2024年H1，令嫒湘江药业收入同比增长12.4%，令嫒合力药业收入同比增长1.7%。
计谋野心提要出台，打造女性健康限制最具品牌影响力的标杆企业。2024年5月20日，偷派自拍公司发布2024年-2031年计谋野心撮要，建议制药工业迈入宇宙百强(干线)、医药营业完结高质地发展(辅线)、卫生用品成为区域市集强势品牌(辅线)的公司发展计谋场所，其中枢干线为充分施展“令嫒”有名商标的品牌影响力，聚积公司的营销和机制上风，作念
大作念强令嫒药业/令嫒湘江/令嫒合力3家工业企业。计谋方针明确：聚焦主业、聚焦上风，通过内生增长和外延彭胀完结高质地发展，力求2031年末营业收入达到80亿元，其中医药工业营业收入达到50亿元，净利润率不低于医药行业平均水平。从湖南省医药跳跃企业迈入宇宙医药工业百强，成为国内女性健康限制最具品牌影响力的标杆企业。
盈利瞻望与投资建议
咱们瞻望2024/2025/2026年公司营收区分为40.69/43.68/47.00亿元，增速为7%/7%/8%。2024/2025/2026年公司净利润区分为3.4/3.6/3.86亿元，增速为6%/6%/7%，守护不变。咱们看好令嫒药业以制药工业迈入宇宙百强为干线，医药营业和卫生用品两条辅线并行发展的计谋野心，抓续深耕女性健康限制，守护“买入”评级。
风险教导：
居品销售和现实不足预期风险，行业竞争加重风险，行业政策风险。
证券之星数据中心左证近三年发布的研报数据野心，国海证券赵宁宁磋议员团队对该股磋议较为深刻，近三年瞻望准确度均值为74.26%，其瞻望2024年度包摄净利润为盈利4亿，左证现价换算的瞻望PE为10.72。
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